Nagy gazdasági gondok Kínában tovább fenyegetik a globális ellátási láncot

A világ kenyérkosárjában dúl a háború, a harmadik világháború veszélye a legmagasabb a kubai rakétaválság óta, az árucikkek minden nap minden idők új csúcsát érik el, az infláció (még a felhígított fogyasztói árindex-verzió is) 3%-ra rúg. néhány hónapig, és a Fed olyan magasra rohan a kamatlábak emelésére, hogy az Egyesült Államokat egy előre megtervezett recesszióba sodorja (mivel valahogy "puha landolást" remél, még akkor is, ha a jegybanki alapok határidős ügyletei kemény landolást és legalább 10 bázispontot jeleznek. kamatcsökkentések, miután a kirobbanó túrázás az év végén véget ért), könnyen elfelejthetjük, hogy Kína még mindig közel van.

Tehát itt egy élénk emlékeztető, hogy nem csak, hogy semmit sem javítottak meg abban az országban, amely egyedül húzta ki a világot a depresszióból a GFC alatt, de a dolgok rosszról sokkal rosszabbra fordulnak.

1. Kína Vuhan óta a legnagyobb Covid-19-válság szélén áll az esetek növekedésével

Kína azon fáradozik, hogy kezelje az elmúlt két év legsúlyosabb Covid-19-járványát. szárnyaló esetekről számol be új hullámban amely azt tapasztalta, hogy az ország megváltoztatta a zéró Covid-politikáját azáltal, hogy lehetővé tette a gyors antigénteszteket nyilvános használatra. Az Országos Egészségügyi Bizottság vasárnapi jelentése szerint, miután két egymást követő napon meghaladta az 1,000-et, az új, lokálisan terjedő megbetegedések száma több mint 3,100-ra emelkedett, ezúttal a tüneti fertőzések megugrása miatt. 16 tartomány jelentett új koronavírus-fertőzést, csakúgy, mint Peking, Tiencsin, Sanghaj és Chongqing négy nagyvárosa.

A legutóbbi koronavírus-kitörés következtében a kínai kormány leállította Sencsen városát, a kínai Szilícium-völgyként ismert 17.5 millió lakosú várost, és a buszjáratok felfüggesztésével korlátozza a Sanghajba való bejutást. Az élelmiszert, üzemanyagot és egyéb szükségleteket szállító vállalkozások kivételével minden vállalkozást bezártak, vagy otthonról dolgozhatnak. Ide tartozik a Foxconn, az Apple kínai rabszolgái:

A FOXCONN FELfüggeszti a KIMENETET A KÍNAI KÖZPONTJÁN, SHENZENI IPHONE OLDALÁN

És mivel a világ egyik legforgalmasabb konténerpostája, Sencsen kikötője is be van zárva, A csendes-óceáni ellátási láncokban a lépcsőzetes káosz új fordulójára kell számítani, éppen időben, hogy csatlakozzanak a felpörgetett transzatlanti ellátási láncokhoz, mivel az ukrán háború megbénítja a globális tengeri forgalmat.

2. A kínai részvények zuhannak

A Hang Seng technológiai index 61%-ot zuhant tavalyi csúcsához képest. Az USA-ban forgalmazott részvények Nasdaq Golden Dragon China indexe még rosszabbul, 68%-os eséssel járt. és egy-két rossz nappal a csúcstól a mélypontig csökkenés meghaladhatja a 72-as globális pénzügyi válságban bekövetkezett 2008%-os összeomlását. Eközben az Egyesült Államokban a kínai ADR-ek 10%-ot zuhantak egyetlen nap alatt pénteken, ami 2008 óta a legrosszabb eladás, miután a SEC felsorolt ​​5 olyan kínai vállalatot, amelyet a kivezetés veszélye fenyeget, ha nem hajlandók bemutatni könyveiket az amerikai könyvvizsgálóknak, ami pánikot szított minden ADR-ben. végül ki lesz indítva. „A piac nagyon pánikszerű” – mondta Paul Pang, a Pegasus Fund Managers Ltd.-től, aki az Alibaba csoportban lévő szinte teljes részesedését eladta. Bloomberg. „A Kína elleni szankciók nem lehetetlenek, ha Kína nem hajlandó állást foglalni az ukrajnai háborúban. A technológiai részvények azok közé a kockázatos nevek közé tartoznak, amelyek a növekvő kínai-amerikai feszültség kereszttüzébe kerültek.”

Az utóbbi időben a pekingi szabályozói szigorítástól való félelem fokozódott, mivel a döntéshozók az online játékok további megfékezését javasolták. Az eddigi eredményeredmények nem tudták enyhíteni a növekedési kilátásokkal kapcsolatos aggodalmakat a gyengülő kínai fogyasztói kereslet közepette. A Hang Seng Tech Index a világ egyik legrosszabbul teljesítő technológiai mutatója az ukrajnai háború kitörése óta, és márciusban 17%-ot esett, természetesen minden idők legnagyobb havi csökkenése mellett.

„Jelenleg nem látunk visszapattanási jeleket” – mondta Yan Kaiwen, a China Fortune Securities elemzője. A piacot aggasztja az infláció az olaj és más nyersanyagok magasabb ára miatt, ami negatív hatással lesz a világgazdaságra – mondta.

3. A kínai kötvények összeomlanak

Noha a kínai ócska kötvénypiac összeomlását követők számára nincs újdonság – szorosan kötődik a kínai ingatlanszektorhoz – a kínai hitelstressz újabb szélsőségeket ért el az offshore USD-piacon, ahol az átlagos ócskavas hozamok 25% fölé emelkedtek, vagyis az elsődleges piac. hamarosan nem fog megfelelően működni. A Contagion az erősebb ingatlanfejlesztőket kockázatos fogadásokká változtatta. A luxusingatlan-fejlesztő Shimao Group, amelyet egykor a biztonságosabb kínai építők harangjátékának tartottak, néhány hónap alatt a befektetési kategóriába sorolt ​​szemétté vált. A céget a Moody's Investors Service és a Fitch Ratings háromszoros C-területre csökkentette. A Logan Group minősítést szintén leminősítették a nyilvánosságra nem hozott adósság- és irányítási aggodalmak miatt. Repedések mutatkoznak a kínai államkötvény-piacon is. A 10 éves szuverén kötvény hozama 2.86%-ra emelkedett, ami idén a legmagasabb, mivel a befektetők tőkekiáramlásra mutattak rá.

4. Kína ingatlanszektora (még mindig) összeomlik

A kínai ingatlanipart legalább 14 fizetésképtelenség rázta meg a fejlesztők azóta, hogy a hatóságok 2020-ban elkezdték felszámolni a túlzott hitelfelvételt és a lakáspiaci spekulációt, ami a China Evergrande történelmi mulasztásához vezetett. Miközben a politikai döntéshozók most jelzik nagyobb tolerancia a szelektív enyhítéssel szemben Az alacsonyabb szintű városokban történő lakásvásárlás ösztönzése, a jelzáloghitel-kamatok csökkentése és a fejlesztők számára több banki hitel engedélyezése kevés jel arra utal, hogy ez elősegíti az eladások fellendülését. Sajnos ezek az új intézkedések még nem hozták meg gyümölcseiket, mivel Kína legnagyobb fejlesztői az otthoni eladások kráterét látják idén a ténylegesen befagyott piacon.

A lakáseladások visszaestek az idei év első két hónapjában. A China Vanke, az ország második legnagyobb értékesítési fejlesztője 44%-os visszaesést tapasztalt. A Country Garden Holdings Co.-nál, amelynek dollárkötvényei rekordmélyponton vannak, az eladások 24%-kal estek vissza. Még az állami tulajdonú China Overseas Land & Investment Ltd. is 48%-os visszaesést tapasztalt.

Noha a héten zajló Országos Népi Kongresszus után további kiigazítások várhatók, a Nomura International HK elemzői szerint aggodalomra ad okot egy „megállíthatatlan lefelé irányuló spirál”. „Egyre jobban aggódunk, hogy a politikai változtatások hatékonyak és kellően időszerűek lesznek-e ahhoz, hogy megakadályozzák az ingatlaneladások további korrekcióját” az idei év első felében – írták Jizhou Dong és Stella Guo elemzők egy február végi feljegyzésben.

5. A kínai hitel összeomlik

A februári hitelezési adatok a vártnál gyengébbek voltak, miután 15 év után először csökkent a jelzáloghitelezés. A rekord január után Kína hitelbővülése lelassult februárban, mivel hosszú ünnep volt, és a zuhanó lakáspiac miatt az emberek és a vállalatok kevesebb hitelt vettek fel. A bankok 1.2 billió jüant (194 milliárd dollár) hiteleztek a hónapban, ami a januári 4 billió jüanhoz képest kevesebb, mint tavaly februárban. A lakáshitelek egyik fő mutatója legalább 15 év után először csökkent annak ellenére, hogy a jegybank és más pénzintézetek igyekeztek fellendíteni a hitelfelvételt a kamatok csökkentésével és az előlegek csökkentésével.

Olvassa el a teljes történetet itt ...